關(guān)于融資租賃布局新建基的思考

發(fā)布時(shí)間:2020-06-09 09:45:36 信息來(lái)源:全球租賃業(yè)競爭力論壇 閱讀次數:

來(lái)源:全球租賃業(yè)競爭力論壇

作者:李新民 全球租賃業(yè)競爭力論壇高級研究員


近段時(shí)間以來(lái),“新基建”已成為經(jīng)濟政策的熱點(diǎn)詞匯,備受關(guān)注。據不完全統計,2020年新基建總投資規模超1萬(wàn)億,此輪“新基建”熱潮為租賃行業(yè)打開(kāi)了新市場(chǎng)窗口。部分租賃公司已經(jīng)有入局新基建的想法,但是目前新基建融資租賃模式并不成熟,大家對新基建各領(lǐng)域的投資機會(huì )、投資門(mén)檻等還有所疑惑。


全球租賃業(yè)競爭力論壇調研了目前業(yè)內在新基建各領(lǐng)域的探索情況,推出“租賃布局新基建系列”,希望能為租賃公司提供參考。


2018年的中央經(jīng)濟工作會(huì )議提出要“加快5G商用步伐,加強人工智能、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)等新型基礎設施建設”。近兩年來(lái),新型基礎設施建設(簡(jiǎn)稱(chēng)新基建)已經(jīng)成為社會(huì )各界最受關(guān)注的熱點(diǎn)。新基建作為新時(shí)代的國家戰略,必將大力刺激中國經(jīng)濟,成為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展的新動(dòng)力。融資租賃作為一種重要的金融形式和資源配置手段,有必要也必須在新基建領(lǐng)域找到自己的切入點(diǎn),并發(fā)揮應有的作用。本文就此談點(diǎn)粗淺的認識。


新基建給融資租賃帶來(lái)的機遇和挑戰



新型基礎設施建設,是以新發(fā)展理念為引領(lǐng),以技術(shù)創(chuàng )新為驅動(dòng),以信息網(wǎng)絡(luò )為基礎,面向高質(zhì)量發(fā)展需要,提供數字轉型、智能升級、融合創(chuàng )新等服務(wù)的基礎設施體系,主要包括5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、新能源車(chē)及充電樁、大數據中心、人工智能和工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)七大領(lǐng)域,涉及諸多產(chǎn)業(yè)鏈 。新基建作為高質(zhì)量的經(jīng)濟增長(cháng)極,必將給融資租賃帶來(lái)新的發(fā)展機遇。


一是有助于融資租賃回歸本源。目前,融資租賃行業(yè)存在的突出問(wèn)題是脫離本源。融資租賃的本源是以設備租賃為核心,通過(guò)設備融資解決企業(yè)資金不足的問(wèn)題。但目前許多融資租賃公司大量經(jīng)營(yíng)的是不動(dòng)產(chǎn)租賃,與租賃本源大相徑庭。新基建領(lǐng)域大量的5G設備、IT設備和軌交設備等資產(chǎn),正是融資租賃最合適的租賃標的物,為融資租賃行業(yè)回歸本源提供了廣闊的市場(chǎng)空間。


二是有助于融資租賃創(chuàng )新發(fā)展。新基建的核心在于支持數字經(jīng)濟發(fā)展,特別是在后疫情時(shí)期新基建將助力各行各業(yè)轉型升級,推動(dòng)數字新零售、人工智能、智慧城市等新興產(chǎn)業(yè)的蓬勃發(fā)展。數字經(jīng)濟的發(fā)展必將催生新的金融創(chuàng )新,加快融資租賃創(chuàng )新的步伐。如智慧城市,將根據實(shí)施數據和信息調配、調控城市資源,達到城市管理的智能化,這將為融資租賃創(chuàng )造新的業(yè)務(wù)增長(cháng)點(diǎn)。


三是有助于融資租賃服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟。融資租賃作為資源配置的手段,必須以服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟為己任。新基建作為高層次的產(chǎn)業(yè)集群,起點(diǎn)高、投資大。同時(shí),項目也必然有實(shí)力強、信譽(yù)好、運作規范的公司來(lái)實(shí)施。如,5G基站建設、特高壓、城際高速鐵路和城市軌道交通、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等,將主要由國企和大型民企來(lái)運作,這就為融資租賃公司營(yíng)銷(xiāo)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)群體,更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟奠定了基礎。


新建基一方面給融資租賃帶來(lái)了新的發(fā)展機遇,但另一方面,也使融資租賃面臨新的挑戰。


一是人才匱乏。目前融資租賃公司具有金融和財務(wù)專(zhuān)業(yè)知識的員工,但具有工程機械、5G和IT行業(yè)專(zhuān)業(yè)知識的人才非常缺乏,所能提供的租賃業(yè)務(wù)很多是變像的借貸業(yè)務(wù),不能為客戶(hù)提供滿(mǎn)足切身需要的組合產(chǎn)品,服務(wù)新建基更是力不從心。


二是資金制約。新基建項目規模大、投資大,融資租賃的介入必須要有強有力的資金作支撐。近幾年,融資租賃公司雖然不斷增資,但營(yíng)運資金主要還是來(lái)自銀行貸款和債券融資。但是,沒(méi)有銀行入股的融資租賃公司獲得銀行授信難度較大,且授信以短期為主,中長(cháng)期資金來(lái)源嚴重不足,與融資租賃項目多為中長(cháng)期的期限不夠匹配。


三是資產(chǎn)管控難度大。在5G和IT租賃項目中,許多體積小、用量多的租賃實(shí)物很難管控,如筆記本電腦,可能會(huì )出現在企業(yè)集團中因人員的組織變動(dòng)將原子公司的電腦帶到新的子公司,而后在原子公司查找不到該實(shí)物的情況。


四是價(jià)值管理風(fēng)險高。新基建中將涉及大量的IT設備及其軟件,軟件等無(wú)形資產(chǎn)的價(jià)值確定具有很強的專(zhuān)業(yè)性。同時(shí),在租賃期間,需對租賃資產(chǎn)定期(包括軟件)進(jìn)行價(jià)值評估,而軟件資產(chǎn)更新?lián)Q代非常迅速,無(wú)形資產(chǎn)貶值較快,使租賃資產(chǎn)的價(jià)值變化很難預測,增加了資產(chǎn)價(jià)值管理的難度和風(fēng)險。


融資租賃布局新建基的建議



(一)將新建基納入融資租賃的戰略規劃。在技術(shù)變革的風(fēng)口之上,國家已把"新基建"作為時(shí)代的機遇,推動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈向上延伸,改變產(chǎn)業(yè)鏈處于末端的歷史地位??梢哉f(shuō),新建基不僅可以實(shí)現短期提振經(jīng)濟的目的,而且能夠促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級,加快經(jīng)濟轉型,提高經(jīng)濟和社會(huì )發(fā)展質(zhì)量,所以,"新基建"已成為國家戰略,是我國經(jīng)濟發(fā)展方式"脫胎換骨"的大機遇。經(jīng)濟決定金融。因此,融資租賃作為重要的金融形式,必須將新建基納入租賃行業(yè)的戰略規劃,找準融資租賃與新建基的結合點(diǎn)。新建基的“七大領(lǐng)域”分為三層,即信息基礎層、融合基礎層和創(chuàng )新基礎層。據此,融資租賃可分層次介入新建基領(lǐng)域。在信息基礎設施層,融資租賃要積極介入5G、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)等通信網(wǎng)絡(luò )基礎設施;積極介入人工智能、區塊鏈等新技術(shù)基礎設施;積極介入數據中心、智能計算中心等算力基礎設施。在融合基礎設施層,要主動(dòng)拓展互聯(lián)網(wǎng)深度應用、人工智能等技術(shù)領(lǐng)域,支持傳統基礎設施向智能交通基礎設施、智慧能源基礎設施等轉型升級。在創(chuàng )新基礎設施層,要積極介入支撐科學(xué)研究、技術(shù)開(kāi)發(fā)、產(chǎn)品研制的具有公益屬性的基礎設施,如,重大科技基礎設施、產(chǎn)業(yè)技術(shù)創(chuàng )新基礎設施等。融資租賃只有融入新建基這個(gè)國家發(fā)展戰略,才能前瞻布局、超前規劃,在支持新建基中更好的發(fā)展自己。


(二)擴展業(yè)務(wù)模式,發(fā)揮融資租賃優(yōu)勢


面對新時(shí)代的新建基,融資租賃公司只有敢于創(chuàng )新,擴展模式,充分發(fā)揮租賃優(yōu)勢,才能在支持新建基中嶄露頭角。


1、通過(guò)傳統模式,盤(pán)活老基建資產(chǎn)。新基建是在老基建基礎上的創(chuàng )新和發(fā)展,且大都由老基建項目公司來(lái)組織實(shí)施。如5G是在3G、4G基礎上的升級,項目一般也是由幾大電信運營(yíng)商來(lái)操作。因此,融資租賃公司可利用售后回租等傳統模式來(lái)盤(pán)活老基建資產(chǎn),將盤(pán)活資金用于新建基項目的建設,這是其它金融手段力所不及的。廠(chǎng)商系融資租賃公司可以為股東企業(yè)的產(chǎn)品提供銷(xiāo)售式租賃服務(wù)。如IT企業(yè)集團的租賃子公司應以服務(wù)集團企業(yè)IT產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售、軌交企業(yè)集團的租賃子公司應以服務(wù)集團企業(yè)軌道產(chǎn)品的生產(chǎn)和銷(xiāo)售為主要經(jīng)營(yíng)方向,促進(jìn)新建基產(chǎn)品的銷(xiāo)售。通過(guò)委托租賃可以使沒(méi)有融資租賃資質(zhì)、而有一定資金的企業(yè)參與和支持新建基項目建設。通過(guò)結構化租賃和風(fēng)險租賃模式,加強與項目投資方的合作,實(shí)現“租投結合”,增強融資租賃對客戶(hù)的吸引力。


2、通過(guò)創(chuàng )新模式,增強服務(wù)功能。杠桿租賃、項目租賃和聯(lián)合租賃都是針對大型租賃項目而創(chuàng )新的融資租賃模式。通過(guò)杠桿租賃可以充分發(fā)揮租賃“四兩撥千斤”作用,調動(dòng)銀行等金融機構參與新建基項目。通過(guò)項目融資模式為項目公司提供打包融資服務(wù),減少項目公司融資方面的時(shí)間和精力,提升融資租賃的綜合服務(wù)能力。通過(guò)聯(lián)合租賃,實(shí)施“租賃+租賃”合作模式,增強大型新建基項目的拓展能力。


3、通過(guò)“租賃+”,形成金融合力。作為金融機構,商業(yè)銀行、信托公司和保險公司都有支持新建基的責任和愿望,因此,融資租賃公司應發(fā)揮自身優(yōu)勢,積極推動(dòng)“租賃+銀行”、“租賃+信托”、“租賃+保險”等合作模式,形成支持新建基的最大合力。通過(guò)“租賃+銀行”,積極開(kāi)展內保外貸(外保內貸)、內保內貸、內保直貸業(yè)務(wù),進(jìn)一步擴大租賃公司的中長(cháng)期資金來(lái)源,降低資金成本。通過(guò)“租賃+信托”和“租賃+保險”,以集合信托模式,或險資入租方式,增強租賃公司的資金實(shí)力,突破資金制約瓶頸,加大融入新建基項目的力度。


(三)加強基礎工作,提升經(jīng)營(yíng)管理層次。


1、嚴格流程,嚴把項目準入關(guān)口。新基建雖然是全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,但項目的實(shí)施依然要按市場(chǎng)化方式來(lái)運作。因此,項目在提供可觀(guān)收益的同時(shí),也會(huì )伴有一定的風(fēng)險。所以,對新建基項目必須把好準入關(guān)。首先,介入的前提是新建基項目有合法的批準或備案文件。其次,項目的預期收益必須能夠全面覆蓋風(fēng)險,并有相應的增信措施。再次,嚴格執行項目運作流程,確保項目準入質(zhì)量。


2、盡職履責,真正做好租后管理。租后管理是融資租賃行業(yè)永恒的主題。新基建融資租賃業(yè)務(wù)領(lǐng)域新、運作模式新、租賃標的物新,因此,新基建項目更需要加強租后管理。一是制定適合新建基租賃項目特點(diǎn)的租后管理辦法,設定合理的檢查頻次和內容,及時(shí)發(fā)現項目運作中新情況和新問(wèn)題。二是加強對租賃標的物的管理。租賃標的物是融資租賃法律關(guān)系建立的基礎,因此,強化租賃物的管理至關(guān)重要。要針對新建基項目中IT類(lèi)租賃資產(chǎn)件小、量大、監控難的實(shí)際,制定可行的管控辦法,確保租賃資產(chǎn)的完整性。三是加強價(jià)值管理。要定期對租賃物進(jìn)行價(jià)值評估,合理評價(jià)租賃物對未擔保余值的擔保能力,有效防控租賃風(fēng)險。


3、苦練內功,提升隊伍專(zhuān)業(yè)素質(zhì)。面對新建基全新的業(yè)務(wù)領(lǐng)域,租賃從業(yè)人員的專(zhuān)業(yè)素質(zhì)亟待提升。一是要加強對新建基各個(gè)領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)政策、行業(yè)規章和產(chǎn)品知識的學(xué)習,了解各個(gè)領(lǐng)域的發(fā)展規劃和實(shí)施步驟,以便尋找新建基的切入點(diǎn)。二是要認真學(xué)習資產(chǎn)評估(包括無(wú)形資產(chǎn))基礎知識,努力掌握租賃物價(jià)值評估的基本技能,為搞好租賃物價(jià)值管理奠定基礎。三是引導融資租賃高管人員進(jìn)一步增強大局意識和前瞻意識,超前思維、全面布局 、扎實(shí)推進(jìn),為新建基做出融資租賃應有的貢獻。




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